股民注意！疑似“殺豬盤”，拉高后突然暴跌，近期已多次出現(xiàn)！

近20億元資金搏殺，最終文燦轉(zhuǎn)債收盤20%跌停。

9月9日開盤后，文燦轉(zhuǎn)債震蕩攀升，盤中最高上漲近4%，但自13:19開始，該轉(zhuǎn)債一改早盤震蕩向上趨勢，“變臉”直線向下，轉(zhuǎn)債價格大幅下殺，并于14:01封20%跌停。

文燦轉(zhuǎn)債的跌停不尋常，當(dāng)天該轉(zhuǎn)債的正股文燦股份下跌1.52%。市場人士認(rèn)為，文燦轉(zhuǎn)債突發(fā)跌停，與該轉(zhuǎn)債近期持續(xù)上漲，溢價率明顯偏離正常值有關(guān)。

突發(fā)20%跌停

9月9日，文燦轉(zhuǎn)債突發(fā)20%跌停，截至收盤，報222.602元，全天成交金額為19.23億元。而當(dāng)天該轉(zhuǎn)債正股文燦股份僅下跌1.52%。在正股未出現(xiàn)明顯波動的情況下，文燦轉(zhuǎn)債突然20%跌停，引起部分市場投資者關(guān)注。

文燦轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股為文燦股份，公司主要從事汽車鋁合金精密鑄件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車和傳統(tǒng)燃油車的車身結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、一體化車身系統(tǒng)、三電系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、發(fā)動機系統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)及其他汽車零部件等。

文燦股份披露的2024年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入30.76億元，同比增長20.07%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8182.04萬元，同比增長488.19%。

值得一提的是，在業(yè)績翻數(shù)倍增長的背景下，文燦股份的股價卻持續(xù)低迷震蕩，但與此同時，文燦轉(zhuǎn)債則吸引了資金關(guān)注。8月27日，文燦轉(zhuǎn)債當(dāng)天拉升漲超8%，此后，該轉(zhuǎn)債持續(xù)保持上漲態(tài)勢，截至9月6日，短短幾個交易日的累計漲幅超40%。

正股股價波動不大，文燦轉(zhuǎn)債卻接連大漲，也使得該轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率持續(xù)抬升，即便在今日“20cm”跌停后，仍有105.17%的轉(zhuǎn)股溢價率。

文燦轉(zhuǎn)債近期的持續(xù)上漲，還吸引了不少市場“大V”的關(guān)注。證券時報記者了解到，近期，不少市場“大V”點評轉(zhuǎn)債市場時，均提到文燦轉(zhuǎn)債。在股吧，記者看到，也有不少股民質(zhì)疑該轉(zhuǎn)債存在莊家操作。

實際上，文燦轉(zhuǎn)債并不是個案，近期已頻頻出現(xiàn)類似文燦轉(zhuǎn)債這樣突然閃崩的“妖債”。例如，尚榮轉(zhuǎn)債前期也曾出現(xiàn)接連大漲走勢，但隨后突然閃崩大跌。通光轉(zhuǎn)債、溢利轉(zhuǎn)債等也曾出現(xiàn)類似走勢。

有市場人士表示，此類妖債炒作類似“殺豬盤”，有資金炒高小盤可轉(zhuǎn)債，然后拉至高位突然砸下。

轉(zhuǎn)債市場整體回暖

盡管近期A股市場持續(xù)走低，但轉(zhuǎn)債市場有所回暖。

對于近期轉(zhuǎn)債市場回暖的原因，中金公司認(rèn)為，核心變化是正股的結(jié)構(gòu)——中小盤逐漸回暖。近期，小盤、成長風(fēng)格進入占優(yōu)狀態(tài)，這對轉(zhuǎn)債的幫助顯然高過大盤價值風(fēng)格。假使市場以此為拐點，起關(guān)鍵作用的仍然是正股走向，而非估值夠低，或者信用緩解。

展望后市，中信建投的研究觀點稱，轉(zhuǎn)債市場經(jīng)過了7—8月份提前走位的調(diào)整，對權(quán)益波動的吸收率大幅提高，如果后續(xù)上證指數(shù)層面出現(xiàn)調(diào)整，以小盤風(fēng)格為主的轉(zhuǎn)債可能反而受益；如果權(quán)益維持小幅震蕩的話，一些短期偏債類品種也存在絕對收益的機會。中信建投表示，同時，可轉(zhuǎn)債ETF的流入量并未衰減，間接反映了市場資金的參與熱情，但是機構(gòu)普遍對個券流動性的風(fēng)險仍較為謹(jǐn)慎。

華西證券認(rèn)為，在正股行情趨弱、純債預(yù)期波動的背景下，轉(zhuǎn)債市場當(dāng)前的風(fēng)險收益特征也已經(jīng)無比清晰——優(yōu)勢在于歷史級的賠率和性價比，弱勢在于難以有效控制的波動。

基于收益荒背景，華西證券表示，毫不懷疑轉(zhuǎn)債市場未來的估值修復(fù)。對于負(fù)債端穩(wěn)定的機構(gòu)，當(dāng)前轉(zhuǎn)債市場的靜態(tài)收益已經(jīng)值得布局。但對于負(fù)債端波動敏感的產(chǎn)品，更加建議參與大盤底倉品種以及跌至債底附近的主流白馬品種，未來大幅加倉增配仍需等待正股右側(cè)信號。