鉑科新材2024年第三季度營收同比增長58.06% 凈利潤同比增長84.73%

10月22日晚間，鉑科新材(300811)公布2024年第三季度報告。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.27億元，同比增長43.63%；歸母凈利潤2.86億元，同比增長51.69%；基本每股收益1.02元。單季度來看，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.31億元，同比增長58.06%；歸母凈利潤1.01億元，同比增長84.73%。

鉑科新材是國內(nèi)金屬軟磁粉芯龍頭，主營產(chǎn)品包括金屬軟磁粉芯、芯片電感、金屬軟磁粉，產(chǎn)品及解決方案廣泛應(yīng)用于光伏發(fā)電、新能源車及充電樁、儲能、AI、智能駕駛、數(shù)據(jù)中心、變頻空調(diào)等領(lǐng)域。

隨著AI芯片迭代升級，算力大幅提升的同時功耗也隨之提升，對芯片供電模塊的核心元件芯片電感提出了更高的要求。材料決定性能，芯片電感起到為GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片前端供電的作用，而金屬軟磁材料制成的芯片電感由于具有小型化、耐大電流的特性，更加適用于GPU、人工智能、自動駕駛、AI服務(wù)器、AI筆記本、通訊電源、礦機等大算力應(yīng)用場景。

“隨著芯片制程的不斷微型化并開始向3納米邁進，芯片電壓越來越低，只能通過加大電流維持高功率需求，對芯片供電模塊的核心元件芯片電感提出了更高的要求。傳統(tǒng)芯片電感普遍采用鐵氧體，但鐵氧體飽和特性較差，難以滿足電源模塊小型化和大電流趨勢，相較而言，金屬軟磁芯片電感具有小型化+耐大電流的核心優(yōu)勢，更加符合未來大算力的應(yīng)用需求，有望取代鐵氧體芯片電感，在新一代AI芯片中推廣應(yīng)用?！碧祜L(fēng)證券在研報中表示。

公司經(jīng)過多年的潛心研發(fā)，結(jié)合獨創(chuàng)的高壓成型銅鐵共燒工藝，制造出了具有更高效率、更小體積、更高可靠性和更大功率的芯片電感產(chǎn)品。上半年，公司已經(jīng)成功推出了多個極高集成度的芯片電感系列產(chǎn)品（包括單線與多層線），持續(xù)取得MPS、英飛凌等全球知名半導(dǎo)體廠商的高度認可，同時還新進入了多家全球知名半導(dǎo)體廠商供應(yīng)商名錄。

公司曾在投資者互動平臺及其他公開場合，多次表示目前訂單飽滿。為了進一步滿足市場的需求，公司持續(xù)籌建年產(chǎn)能達6000噸/年的粉體工廠，預(yù)計下半年可釋放部分產(chǎn)能，并于2025年建設(shè)完成，將有效解決目前公司對外銷售粉末產(chǎn)能不足的問題。與此同時，公司正在全力加碼芯片電感產(chǎn)能布局，已于2023年年底實現(xiàn)產(chǎn)能約500萬片/月，并計劃于2024年根據(jù)市場需求情況繼續(xù)擴充到1000萬片—1500萬片/月。

天風(fēng)證券研究認為，鉑科新材雙賽道成長動力不減，持續(xù)受益高算力需求。軟磁粉芯方面，伴隨河源基地投產(chǎn)，公司逐已突破產(chǎn)能瓶頸，遠期成長動力充足。芯片電感方面，已進入英偉達供應(yīng)鏈體系，批量供貨H100，且公司持續(xù)加碼研發(fā)投入開發(fā)增量市場，用于AI服務(wù)器電源電路的TLVR電感已實現(xiàn)小批量生產(chǎn)，并在AI PC、手機等領(lǐng)域取得重大進展。隨著新建芯片電感生產(chǎn)基地產(chǎn)能擴容，將夯實第二增長曲線。