首頁(yè) / 解讀 / 詳情

A股基金"中考"排名新鮮出爐!兩位"十強"選手發(fā)聲

許諾 陳書(shū)玉 · 2024-06-29 07:24 來(lái)源:券商中國

隨著(zhù)6月最后一個(gè)交易日結束,A股基金“中考”成績(jì)單也最新出爐!

記者注意到,6月28日晚間披露的A股基金收益排名顯示,宏利景氣領(lǐng)航基金、宏利景氣智選基金、永贏(yíng)股息優(yōu)選基金位列前三名,其中冠軍產(chǎn)品半年度收益為30.19%,此外,大摩數字經(jīng)濟基金、博時(shí)成長(cháng)精選基金、南方發(fā)展機遇基金也進(jìn)入十強行列,排名前十的A股基金產(chǎn)品均采取單一賽道策略,由于A(yíng)股行情二八分化明顯,少數強勢行業(yè)的虹吸導致大多數行業(yè)投資難度加大,被視為最穩妥的多元均衡策略基金以最高38.67%的虧損成為業(yè)績(jì)倒數第一。

值得一提的是,排名進(jìn)入“十強”的兩位基金經(jīng)理接受券商中國記者采訪(fǎng)時(shí)強調,對下半年充滿(mǎn)期待,基本常識決定了中國資產(chǎn)的投資價(jià)值是在不斷提升的,中國資產(chǎn)的相對估值優(yōu)勢較為突出,行業(yè)方面,AI應用和長(cháng)文本限制問(wèn)題的突破將持續拉動(dòng)算力需求增長(cháng)。從基本面來(lái)看,國內部分算力龍頭公司業(yè)績(jì)開(kāi)始進(jìn)入快速增長(cháng)期,預計A股算力板塊的二季度業(yè)績(jì)增速會(huì )比一季度更好。

多元均衡不再穩妥?單一賽道策略成就最高收益

最新披露的數據顯示,2024年上半年A股基金產(chǎn)品收益排名已出爐,宏利景氣領(lǐng)航基金、宏利景氣智選基金、永贏(yíng)股息優(yōu)選基金位列中考業(yè)績(jì)前三名,半年收益率分別為30.19%、30.06%、29.98%。

券商中國記者注意到,本次基金業(yè)績(jì)排名格局延續了單一賽道決定高收益的特征,平衡類(lèi)、均衡類(lèi)與多元策略類(lèi)基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)在賽道策略競爭下難有抗爭優(yōu)勢,位居前十強的基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)幾乎清一色的指向以某一行業(yè)賽道為核心倉位的策略,單一賽道特點(diǎn)越強烈,其高收益的特征越明顯,并體現在A(yíng)股基金產(chǎn)品陣營(yíng)中遙遙領(lǐng)先的冠亞季產(chǎn)品上。

單押同一賽道的高收益策略,使得不同風(fēng)格的基金產(chǎn)品,出現意想不到的重倉股同質(zhì)化。斬獲前三名的相關(guān)基金披露的持倉顯示,基金經(jīng)理王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航基金核心重倉股幾乎全部指向人工智能算力賽道,且他的前五大重倉股與排名第六的大摩數字經(jīng)濟基金持倉高度同質(zhì)化,王鵬倉位最重的滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、天孚通信、中際旭創(chuàng ),亦是大摩數字經(jīng)濟基金經(jīng)理雷志勇的核心股。

中考收益排名第三的永贏(yíng)股息優(yōu)選基金也是一只單押賽道斬獲豐厚收益的品種,該產(chǎn)品前十大重倉股中有8只股票為電力股,另外兩只則為具有國企特點(diǎn)的青島港與伊利股份。此外,排名A股基金半年度業(yè)績(jì)第七的博時(shí)成長(cháng)精選基金同樣采取單押策略,該產(chǎn)品截至今年一季度末的十大核心股全部為資源股,包括淮北煤業(yè)、平煤股份、神火股份等。

值得關(guān)注的是,在A(yíng)股基金以單押一個(gè)賽道獲得高收益,且半年收益最高已達30.19%之際,均衡類(lèi)持倉策略的基金產(chǎn)品出現最大的虧損,金元順安產(chǎn)業(yè)臻選基金半年累計虧損高達38.67%。上述基金披露的信息顯示,該產(chǎn)品第一大重倉股的配置比例不足2%,前十大股票累計倉位僅為10.73%,在相關(guān)股票的賽道分布上,該只產(chǎn)品覆蓋廣泛和多元化的賽道風(fēng)格,包括電氣設備、旅游休閑、新材料、食品、汽車(chē)零配件、美容護理等。

穩妥的均衡策略為何卻成為業(yè)績(jì)墊底?對此,包括深圳和上海的多個(gè)基金公司人士強調,根據今年上半年的基金產(chǎn)品最高收益與最高虧損的持倉可看出,A股市場(chǎng)行情呈現出分布的不均衡性,二八分化在2024年市場(chǎng)中表現得淋漓盡致,全市場(chǎng)只有極少數個(gè)別行業(yè)具有顯著(zhù)的投資機會(huì ),而這種不均衡的分布又使得表現落后的行業(yè)被進(jìn)一步的資金分流,導致采取均衡策略的基金經(jīng)理反而在看似穩妥的多元中面臨業(yè)績(jì)損失,少數強勢行業(yè)的虹吸效應使得大多數其他行業(yè)面臨資金壓力。

高收益基金經(jīng)理看好中國資產(chǎn),人工智能或將不斷超市場(chǎng)預期

關(guān)于今年中期市場(chǎng)操作以及下半年的股票前景,業(yè)績(jì)排名第三的永贏(yíng)股息優(yōu)選基金經(jīng)理許拓接受券商中國記者采訪(fǎng)時(shí)表示,今年上半年的股票市場(chǎng)可謂跌宕起伏,整體偏弱勢運行,核心原因既有市場(chǎng)對國內宏觀(guān)經(jīng)濟企穩的信心不足而對上市公司盈利偏悲觀(guān),也有美債利率維持高位對中國資產(chǎn)的估值形成壓制。

盡管股票市場(chǎng)的整體表現不盡如人意,但結構上也體現出鮮明的高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代特征。從結果上看,估值較高、缺乏業(yè)績(jì)支撐、質(zhì)地較差的一部分公司跌幅明顯,部分有問(wèn)題的公司甚至被退市;而低估值的優(yōu)質(zhì)公司體現出一定的價(jià)值回歸,競爭優(yōu)勢明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)規范但短期景氣度一般的公司也體現出一定的抗跌性。

許拓說(shuō),這種變化本質(zhì)上是資本市場(chǎng)在主動(dòng)和被動(dòng)的做糾偏。主動(dòng)方面,資本市場(chǎng)的投資者逐步走向理性,不斷糾正以往過(guò)于關(guān)注短期景氣度和所謂的投資邏輯,而忽略了企業(yè)中長(cháng)期給股東創(chuàng )造回報的確定性、穩定性和持續性,從交易不確定性較高資產(chǎn)以獲得資本利得,逐步轉向持有確定性相對較高資產(chǎn)以獲得合理回報。被動(dòng)方面,資本市場(chǎng)的監管層更加強調以投資者為中心,多管齊下,既有對違法違規行為的查處力度的不斷加大,也有對企業(yè)加大分紅回購、克制融資沖動(dòng)行為的積極引導,更有通過(guò)引入長(cháng)期資金、穩定資金以平抑市場(chǎng)的波動(dòng)。

上述基金經(jīng)理強調,雖然悲觀(guān)情緒彌漫,但是個(gè)人仍然對下半年充滿(mǎn)期待,因為一些基本常識決定了中國資產(chǎn)的投資價(jià)值是在不斷提升的。這些常識包括但不限于國內宏觀(guān)經(jīng)濟基本面逐步見(jiàn)底的可能性不斷提升、高質(zhì)量發(fā)展要求下存量資產(chǎn)的回報會(huì )逐步回升、中國資本市場(chǎng)監管層強調以投資者為本以增加中小股東的投資回報、當前股票市場(chǎng)的估值水平較歷史估值明顯偏低且金融市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松、中國資產(chǎn)的相對估值優(yōu)勢較為突出。但也應該清晰地認識到資本市場(chǎng)的修復不可能一蹴而就,信心重新建立、做多力量重新匯聚的過(guò)程是漸進(jìn)的,疊加國內宏觀(guān)經(jīng)濟向上彈性偏弱、海外美債利率持續偏高可能引致的金融風(fēng)險仍未解除,這些都限制了資本市場(chǎng)修復的速度和力度。

進(jìn)入中考業(yè)績(jì)六強的摩根士丹利基金權益投資部副總監、大摩數字經(jīng)濟基金經(jīng)理雷志勇則認為,科技成長(cháng)板塊中,人工智能依然值得重點(diǎn)關(guān)注。目前全球 AI 產(chǎn)業(yè)巨頭的大規模投入以及行業(yè)的滲透率還處于初級階段,還未到從5%到30%的加速階段。以算力為代表的IT基礎設施受益于A(yíng)I需求拉動(dòng),景氣度仍在上行。

他向記者表示,進(jìn)一步分析,從需求端看,多模態(tài)、AI應用和長(cháng)文本限制問(wèn)題的突破將持續拉動(dòng)算力需求增長(cháng)。從基本面來(lái)看,國內部分算力龍頭公司業(yè)績(jì)開(kāi)始進(jìn)入快速增長(cháng)期,預計A股算力板塊的二季度業(yè)績(jì)增速會(huì )比一季度更好。從估值面來(lái)看,算力板塊的估值仍處于合理水平。在人工智能景氣度依然向好的情況下,以光模塊為代表的算力板塊當前估值性?xún)r(jià)比還是比較合理的。未來(lái),人工智能領(lǐng)域如果能迎來(lái)類(lèi)似于微信、抖音的更多超級應用的爆發(fā),行業(yè)的投資視野會(huì )更加廣闊,會(huì )有更多的原創(chuàng )性投資機會(huì )。

評論(0)
推薦關(guān)注
更多
  • 九安醫療董秘
  • 天津九安醫療電子股份...
  • 仁智股份證券事務(wù)代表
熱門(mén)股票
添加自選股