金額近200億元！公募仍在挖掘定增機(jī)會(huì)
截至9月19日，年內(nèi)公募機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目超20次，總計(jì)參與金額近200億元。數(shù)據(jù)顯示，財(cái)通基金、諾德基金持續(xù)領(lǐng)跑，華夏基金、興證全球基金、國(guó)泰基金等頭部公募也保持參與。
盡管定增市場(chǎng)整體數(shù)據(jù)不及去年，但部分頭部公募和知名基金經(jīng)理依然保持著較高的參與度。在市場(chǎng)波動(dòng)和政策調(diào)整的背景下，部分機(jī)構(gòu)繼續(xù)在定增市場(chǎng)中積極布局，期待政策優(yōu)化和市場(chǎng)環(huán)境改善帶來(lái)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著政策支持力度的加大和市場(chǎng)逐步回暖，定增市場(chǎng)有望在未來(lái)迎來(lái)更多投資機(jī)遇。
財(cái)通基金、諾德基金持續(xù)領(lǐng)跑
根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，公募基金共參與定增項(xiàng)目208次，合計(jì)投入金額約197億元。
從具體參與情況來(lái)看，年內(nèi)諾德基金參與定增次數(shù)最多，共涉及65個(gè)項(xiàng)目；財(cái)通基金緊隨其后，參與了61個(gè)項(xiàng)目；第三名是華夏基金，共參與了30個(gè)項(xiàng)目。此外，興證全球基金、國(guó)泰基金和易方達(dá)基金等頭部機(jī)構(gòu)也在多個(gè)定增項(xiàng)目中有所布局。
從金額上看，諾德基金年內(nèi)參與定增的總額高達(dá)86億元，位居首位；財(cái)通基金緊隨其后，投入金額超過66億元。華夏基金、興證全球基金和國(guó)泰基金的認(rèn)購(gòu)金額分別為11億元、7億元和5億元。
值得一提的是，相較去年同期，今年公募參與定增的次數(shù)和金額均有明顯下降。去年同期，公募基金累計(jì)參與定增539次，認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)717億元。其中，諾德基金參與149次，財(cái)通基金參與142次，華夏基金、興證全球基金和大成基金的參與次數(shù)分別為61次、31次和15次。在金額方面，諾德基金認(rèn)購(gòu)總額達(dá)到218億元，財(cái)通基金為200億元，華夏基金、廣發(fā)基金和興證全球基金的認(rèn)購(gòu)金額分別為42億元、40億元和22億元。
盡管如此，公募基金在定增市場(chǎng)的格局并未發(fā)生顯著變化。去年，諾德基金和財(cái)通基金兩家參與定增的數(shù)量過百次，投入金額超過200億元，與其他機(jī)構(gòu)拉開明顯差距。今年，兩家機(jī)構(gòu)也依然保持領(lǐng)先地位，年內(nèi)參與定增的次數(shù)均超過50次，投入金額均超過50億元，遠(yuǎn)超其他基金公司。
頭部公募保持較高參與度
即便市場(chǎng)相對(duì)低迷，仍有頭部公募和知名基金經(jīng)理積極參與定增項(xiàng)目。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月，興證全球基金、廣發(fā)基金、諾德基金、華夏基金、富國(guó)基金等多家公募在繼峰股份的定增中獲配，定增價(jià)格為11.83元/股，最終募集金額約12億元。
繼峰股份是一家專業(yè)從事汽車內(nèi)飾件及其系統(tǒng)，以及道路車輛、非道路車輛懸掛駕駛座椅和乘客座椅的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的全球性汽車零部件供應(yīng)商，公司的產(chǎn)品涵蓋乘用車和商用車兩大領(lǐng)域。
此次定增不乏知名基金經(jīng)理參與，傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、喬遷管理的興全新視野、王園園管理的富國(guó)消費(fèi)主題等均位列其中。公告顯示，興證全球基金和廣發(fā)基金在此次定增中的獲配分別為3.8億元和3.1億元。
7月，諾德基金、財(cái)通基金、易方達(dá)基金、鵬華基金、華夏基金等機(jī)構(gòu)在文燦股份的定增中獲配，此次定增的價(jià)格為23.68元/股，最終募集金額約10億元。
文燦股份主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高檔汽車的發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、車身結(jié)構(gòu)件及其他汽車零部件。
此次定增中，楊宗昌管理的易方達(dá)供給改革、祁禾等管理的易方達(dá)新絲路等知名基金經(jīng)理也有所布局。公告顯示，諾德基金、財(cái)通基金、易方達(dá)基金、鵬華基金、華夏基金分別獲配1.6億元、1.6億元、1.1億元、5000萬(wàn)元和4000萬(wàn)元。
定增市場(chǎng)仍需逐步恢復(fù)
過去一年，市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，圍繞資本市場(chǎng)的討論層出不窮。作為已上市公司首選的股權(quán)融資手段之一——定向增發(fā)，也一度備受矚目。
財(cái)通基金的投行業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人胡凱源表示，2023年11月，交易所針對(duì)再融資項(xiàng)目審核的“五條紅線”。在他看來(lái)，“五條紅線”并不是一刀切的方式禁止上市公司再融資，而是通過設(shè)定一個(gè)更高的標(biāo)準(zhǔn)，去幫助高質(zhì)量上市公司順利融資，但需要杜絕惡意圈錢、杜絕過度融資。對(duì)于服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略方向、關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的再融資項(xiàng)目，實(shí)際會(huì)給予一定支持。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年1—5月份跟往年同期比較，預(yù)案數(shù)量恢復(fù)到了35%左右的水平，預(yù)案金額受到比較強(qiáng)的限制，恢復(fù)到15%左右。可見再融資政策優(yōu)化后，定增市場(chǎng)在逐步恢復(fù)，但也受到市場(chǎng)環(huán)境和指數(shù)點(diǎn)位的影響。
財(cái)通基金認(rèn)為，整體再融資政策優(yōu)化對(duì)發(fā)行節(jié)奏的影響是一個(gè)由遠(yuǎn)到近的過程，對(duì)遠(yuǎn)端也就是定增項(xiàng)目早期階段的影響會(huì)更大一些，到了末端的發(fā)行階段、接近市場(chǎng)端的階段，影響會(huì)更小一些，所以從政策到市場(chǎng)的影響是一個(gè)由遠(yuǎn)及近傳導(dǎo)的過程。
“雖然經(jīng)歷今年初微盤股的大幅波動(dòng)，但并不代表我們要對(duì)定增市場(chǎng)中的小市值公司失去信心，我們認(rèn)為，在這樣一個(gè)市場(chǎng)預(yù)期下或市場(chǎng)波動(dòng)下，一些被錯(cuò)殺的、被掩蓋的一些小市值的項(xiàng)目，可能為我們創(chuàng)造了更大的挖掘價(jià)值?！焙鷦P源評(píng)價(jià)稱。而在實(shí)際跟蹤中，他和團(tuán)隊(duì)也發(fā)現(xiàn)一些微盤股、小盤股的解禁結(jié)果仍高于市場(chǎng)整體預(yù)期。
