【e公司調(diào)查】起底A股法拍江湖：溫州資本崛起

相較于二級(jí)市場(chǎng)的疲軟，A股法拍市場(chǎng)的行情卻有些高昂。證券時(shí)報(bào)記者在阿里司法拍賣(mài)、京東司法拍賣(mài)等平臺(tái)以及上市公司公告中看到，上市公司股票的拍賣(mài)行情升溫。各路資本紛紛現(xiàn)身，尋求套利機(jī)會(huì)。

除了傳統(tǒng)的法拍巨頭外，一家名為上?？扌畔⒖萍加邢薰荆ㄏ路Q“上海楷巨”）的企業(yè)在上市公司股權(quán)法拍市場(chǎng)頻現(xiàn)，引人矚目。記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，該公司至少已經(jīng)涉足了8只股票。

從工商資料來(lái)看，上?？薜膶?shí)際控制人為一個(gè)名為鄭志堅(jiān)的自然人。無(wú)論是上?？抟只蚴青嵵緢?jiān)，公開(kāi)信息都很少，身份神秘。記者追蹤發(fā)現(xiàn)，鄭志堅(jiān)系浙江溫州人，涉足領(lǐng)域較為廣泛。他以及上?？薏⒎菃未颡?dú)斗，其周?chē)M繞著一個(gè)在A股市場(chǎng)縱橫多年的溫州法拍團(tuán)。

法拍市場(chǎng)升溫

9月11日晚，松發(fā)股份披露，王燈城在阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)上競(jìng)得的公司股東劉壯超所持公司147.84萬(wàn)股股票完成過(guò)戶。其耗資1886.44萬(wàn)元，與這筆股權(quán)的當(dāng)前市值大致相當(dāng)。

王燈城系A(chǔ)股法拍市場(chǎng)上的?？?。此前，在名雕股份、得潤(rùn)電子等公司股票的司法拍賣(mài)中，他都曾參與。

同一時(shí)間，國(guó)發(fā)股份公告稱，控股股東朱蓉娟持有的公司900萬(wàn)股股票（占公司總股本的1.72%）于9月10日至11日被司法拍賣(mài)。上?？拊谶@場(chǎng)競(jìng)買(mǎi)中勝出。

在此之前，柳西美在9月10日以6081.05萬(wàn)元拍下劉英魁持有的ST中嘉6618.5萬(wàn)股。

“寶能系”持有的南寧百貨4000萬(wàn)股股票，則被張宇、魏巍和錢(qián)林潔“分食”。其中，張宇分別以3244萬(wàn)元、3159萬(wàn)元合計(jì)拍下2000萬(wàn)股。魏巍、錢(qián)林潔則分別以3244萬(wàn)元、3159萬(wàn)元各自拍下1000萬(wàn)股。

上述三人均系A(chǔ)股知名牛散。張宇還是一名“90后”。證券時(shí)報(bào)去年曾報(bào)道，張宇自2019年底涉足A股法拍市場(chǎng)之后，至少70次競(jìng)拍得手，累計(jì)金額超過(guò)54億元。??

魏巍的涉獵也十分廣泛，法拍、二級(jí)市場(chǎng)、定增等等領(lǐng)域皆現(xiàn)身。有數(shù)據(jù)顯示，單是今年上半年，魏巍參與的上市公司定增獲配的金額就接近3億元。在參與南寧百貨股票法拍的前幾日，魏巍以2290.23萬(wàn)元拍下*ST傲農(nóng)實(shí)際控制人吳有林所持公司600萬(wàn)股股票。

另外，郎海濤、裴沛等新鮮面孔開(kāi)始在法拍市場(chǎng)上露臉。除了自然人之外，私募基金也偶有現(xiàn)身。9月初，在美麗生態(tài)控股股東佳源創(chuàng)盛所持公司4883.76萬(wàn)股的司法拍賣(mài)中，湖南鉅銀私募基金以6856.8萬(wàn)元?jiǎng)俪觥?/p>

上?？掎绕?/p>

與張宇、魏巍和錢(qián)林潔等前輩相比，上海楷巨為A股法拍市場(chǎng)的后起之秀，且更為專一。

上?？薜某擅鳛閰⑴c青島農(nóng)商行股票的競(jìng)拍。

5月10日，青島農(nóng)商行公告了巴龍集團(tuán)所持公司5512萬(wàn)股股份將于5月20日至5月21日，在阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)上被拍賣(mài)的消息。

5月20日，上述股權(quán)開(kāi)拍，起拍價(jià)為1.55億元，評(píng)估價(jià)值1.49億元，最終成交價(jià)格為1.56億元。當(dāng)天一共有3名出價(jià)者參與競(jìng)拍，最終上?？夼牡昧松鲜龉蓹?quán)，折合股價(jià)為2.828元/股。

記者追蹤發(fā)現(xiàn)，上?？拊谫Y本市場(chǎng)上并不顯山露水，實(shí)際上是法拍市場(chǎng)上的?？?。

2023年9月下旬，上?？抟?.47億元競(jìng)拍下諸暨永天投資持有的江南化工3000萬(wàn)股股票，約合4.901元/股。2023年12月中旬，上海楷巨分兩筆拍下興盛化工所持廣東榕泰股票合計(jì)1898.09萬(wàn)股，合計(jì)耗資約6735.68萬(wàn)元。從拍賣(mài)過(guò)程來(lái)看，兩筆拍賣(mài)的出價(jià)都在20次以上。

今年下半年以來(lái)，上?？薜膭?dòng)作更為頻繁。

8月初，上?？抟?202.10萬(wàn)元拍下中創(chuàng)凌興持有的中創(chuàng)環(huán)保股票1100萬(wàn)股（占公司總股本的2.85%）。這場(chǎng)拍賣(mài)的起拍價(jià)為6466.1萬(wàn)元，參考價(jià)為9237.25萬(wàn)元，競(jìng)拍次數(shù)達(dá)到24次。以中創(chuàng)環(huán)保近期的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，上?？拊谶@場(chǎng)拍賣(mài)中的獲利應(yīng)該較為豐厚。

8月中旬，上?？薹秩P拍下聚光科技股票合計(jì)281.35萬(wàn)股（占公司總股本的0.63%），成交金額2981.38萬(wàn)元。8月29日，上?？夼南蔓溔柤瘓F(tuán)持有的麥趣爾股票741.76萬(wàn)股，成交價(jià)為4018.83萬(wàn)元。8月30日，上?？抟?117.8萬(wàn)元拍下邱建民持有的得潤(rùn)電子200萬(wàn)股股票。

上?？?月中旬拍得的900萬(wàn)股國(guó)發(fā)股份股票也有所浮盈。拍賣(mài)成交價(jià)為2632.5萬(wàn)元，約合2.925元/股。截至9月18日收盤(pán)，國(guó)發(fā)股份股價(jià)報(bào)收于3.08元/股，900萬(wàn)股市值約2772萬(wàn)元。

溫州法拍團(tuán)浮現(xiàn)

對(duì)于上?？捱@家法拍市場(chǎng)的后起之秀，外界頗為好奇，但關(guān)于這家公司的公開(kāi)信息很少。

企查查顯示，上?？蕹闪⒂?017年，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，實(shí)繳資本591.86萬(wàn)元，鄭志堅(jiān)、吳曉敏分別持股70%、30%。其中，鄭志堅(jiān)擔(dān)任公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，并為公司法定代表人。

記者了解到，鄭志堅(jiān)長(zhǎng)居溫州，其手機(jī)號(hào)碼是溫州的號(hào)碼。

除了上?？尥?，鄭志堅(jiān)還對(duì)外投資了溫州宥希新能源科技、溫州言果網(wǎng)絡(luò)科技、溫州皓納商貿(mào)、上海越豐昶達(dá)企業(yè)管理合伙企業(yè)（下稱“越豐昶達(dá)”）等多家企業(yè)。

從鄭志堅(jiān)微信朋友圈透露出的信息來(lái)看，目前他的工作重心似乎是在招人推廣手機(jī)租賃等商業(yè)模式，業(yè)務(wù)載體為溫州皓納商貿(mào)。循著溫州皓納商貿(mào)往上追溯，除了鄭志堅(jiān)之外，還能追蹤到錢(qián)紫閣、王威、池仁俊、陳建富等關(guān)聯(lián)自然人股東。

記者注意到，鄭志堅(jiān)上述合作伙伴中，有多人曾現(xiàn)身A股法拍市場(chǎng)。

早年間，錢(qián)紫閣曾在康盛股份、中泰證券等股票的司法拍賣(mài)中現(xiàn)身。2020年9月，他以8041萬(wàn)元拍下康盛股份股票4495.07萬(wàn)股。

2021年1月，錢(qián)紫閣以4428萬(wàn)元拍賣(mài)底價(jià)買(mǎi)下中泰證券360萬(wàn)股限售股。彼時(shí)，一家名為浙江海岳新材料有限公司（下稱“浙江海岳”）的公司則是以2.31億元陸續(xù)拍下中泰證券1920萬(wàn)股限售股。

企查查顯示，浙江海岳由上海楷巨企業(yè)管理有限公司（下稱“楷巨企業(yè)管理”）、錢(qián)紫閣、潘小鋒（此人也是海岳網(wǎng)絡(luò)董事）分別持股40%、30%、30%?？奁髽I(yè)管理的股東名單里，王威、錢(qián)紫閣、池仁俊、陳建富等在列。

2022年11月，蔣九明持有的順威股份3300萬(wàn)股被司法拍賣(mài)。錢(qián)紫閣、王威均以4305.4萬(wàn)元分別拍下1100萬(wàn)股，池仁俊以4101.4萬(wàn)元拍下1100萬(wàn)股。2023年10月，池仁俊以2312.8萬(wàn)元拍下ST西發(fā)股票260萬(wàn)股。今年2月，陳建富拍下東方智造股票2185.34萬(wàn)股，成交單價(jià)約2.11元/股。另?yè)?jù)金盾股份8月初公告，陳建富以3472.15萬(wàn)元拍下公司股票302.63萬(wàn)股。

值得一提的是，溫州法拍團(tuán)的標(biāo)的選擇與錢(qián)林潔有些相近。在多只股票的司法拍賣(mài)中，二者同步出現(xiàn)。

9月12日，記者曾聯(lián)系鄭志堅(jiān)，他表示不方便回應(yīng)相關(guān)事宜。

機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

整體來(lái)看，被擺上司法拍賣(mài)臺(tái)的A股公司股票以“低價(jià)股”居多，大多源于股東股票質(zhì)押爆倉(cāng)。部分股權(quán)的起拍價(jià)高于實(shí)際市值，使得對(duì)競(jìng)拍者的吸引力稍顯不足。“法拍獵手”穿梭其間，找尋著合適的獵物，勝負(fù)自知。

裴沛7月份耗資6501萬(wàn)元拍得的ST浩源800萬(wàn)股股票于9月初完成過(guò)戶，截至9月18日收盤(pán)，這筆股權(quán)市值達(dá)7352萬(wàn)元；陳麗玲、孫柏豪7月中心分別耗資5025.15萬(wàn)元、6035.81萬(wàn)元拍下欣賀股份887.68萬(wàn)股、1066.21萬(wàn)股，兩筆股權(quán)均在9月份完成過(guò)戶，截至9月18日的市值分別為5663.4萬(wàn)元、6802.42萬(wàn)元。

“獵手”們也有“失手”的情況。郎海濤、林宜生此前分別以2831.12萬(wàn)元、1637.99萬(wàn)元拍得ST先鋒部分股票（已完成過(guò)戶）。這兩筆股權(quán)當(dāng)前市值（截至9月18日收盤(pán)）分別約2618.61萬(wàn)元、1463.08萬(wàn)元。戴徐雅、上?？?月份拍下的得潤(rùn)電子股票（尚未完成過(guò)戶）也出現(xiàn)了小額浮虧。

還有部分投資人對(duì)法拍風(fēng)險(xiǎn)的判斷不足。今年6月下旬，吳偉君耗資1.01億元拍下華欣創(chuàng)力所持小崧股份1558萬(wàn)股股份，單價(jià)約6.512元/股。吳偉君競(jìng)買(mǎi)下這筆股權(quán)時(shí)有所浮盈。但至繳款期限截止日7月5日，倘若吳偉君將股票過(guò)戶到手上會(huì)出現(xiàn)浮虧，其最終選擇了不支付成交尾款。這導(dǎo)致其拍賣(mài)前支付的1014萬(wàn)元保證金被“沒(méi)收”。

此外，部分競(jìng)拍人對(duì)交易規(guī)則不熟悉，也使得其在后續(xù)交易股票時(shí)觸碰了監(jiān)管紅線。2022年3月，深交所對(duì)賴星宇給予公開(kāi)譴責(zé)處分。賴星宇2020年8月12日通過(guò)司法拍賣(mài)取得*ST新寧2.95%的首發(fā)股份后，于同年8月17日至9月2日全部賣(mài)出，連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易減持超過(guò)1%，違反相關(guān)減持規(guī)則。

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