三只松鼠加入戰(zhàn)事 量販零食行業(yè)或迎新一輪并購(gòu)潮

“量販零食崛起的本質(zhì)原因，是因?yàn)檫^(guò)去零售終端不能承載品類的變化。而收購(gòu)愛(ài)零食、愛(ài)折扣不僅僅是為了實(shí)現(xiàn)銷售增量，更本質(zhì)的目的是通過(guò)洞察門(mén)店端的數(shù)據(jù)，再把數(shù)據(jù)應(yīng)用到組織當(dāng)中，進(jìn)行全品類的拓展?！?1月10日，三只松鼠董事長(zhǎng)章燎源在公司111線下品銷大會(huì)上直言。

近日，三只松鼠收購(gòu)量販零食等資產(chǎn)的消息引發(fā)行業(yè)關(guān)注，這也是其上市以來(lái)的首筆并購(gòu)計(jì)劃。實(shí)際上，去年以來(lái)，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的量販零食成為消費(fèi)領(lǐng)域的熱門(mén)賽道，各大頭部零食品牌爭(zhēng)相投資并購(gòu)。在資本的助推下，頭部量販零食店加快跑馬圈地，紛紛拋出最優(yōu)加盟政策成為一大熱點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，在線上流量逐漸見(jiàn)頂下，量販零食店憑借大牌特渠的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為休閑食品新舊渠道轉(zhuǎn)換的重點(diǎn)。整體看，雖然頭部品牌動(dòng)作不斷，但目前行業(yè)集中度并不高，市場(chǎng)格局仍較為分散，未形成全國(guó)化龍頭。在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，隨著更多產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)入，量販零食行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一波并購(gòu)浪潮。

章燎源回應(yīng)收購(gòu)

近日，三只松鼠拋出3.6億元收購(gòu)量販零食等資產(chǎn)的計(jì)劃。

公告顯示，公司全資子公司安徽一件事創(chuàng)投擬合計(jì)投資不超過(guò)3.6億元，收購(gòu)愛(ài)零食、愛(ài)折扣、致養(yǎng)食品的控制權(quán)或相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，投資金額分別在2億元、0.6億元、1億元，本次交易尚處于初步籌劃階段，具體交易方案尚需進(jìn)一步協(xié)商確定。

其中，投資金額最大的愛(ài)零食是一家新型量販零食品牌。資料顯示，愛(ài)零食于2020年在湖南長(zhǎng)沙成立。2023年8月，愛(ài)零食控股了成都連鎖零食品牌“恐龍和泰迪”，9月收購(gòu)貴州量販零食品牌“胡衛(wèi)紅”，10月又控股陜西品牌“零食泡泡”，并喊出了3年打造3000家門(mén)店的目標(biāo)。目前，愛(ài)零食在全國(guó)擁有超過(guò)1800家門(mén)店。

在公告中，三只松鼠直言，近年來(lái)以量販零食、社區(qū)折扣超市等為代表的線下零售業(yè)態(tài)快速崛起，催生了新品類的繁榮，通過(guò)收購(gòu)前述企業(yè)并達(dá)成深度合作，可共同拓展線下市場(chǎng)并進(jìn)入乳飲飲料新賽道。

實(shí)際上，此前三只松鼠曾涉足實(shí)體店，包括直營(yíng)的松鼠投食店、加盟的聯(lián)名店等店型。那么，本次為何要直接下場(chǎng)并購(gòu)？

對(duì)此，章燎源在11月10日公開(kāi)回應(yīng)稱：“收購(gòu)不僅僅是為了實(shí)現(xiàn)銷售增量，更本質(zhì)的目的是通過(guò)洞察門(mén)店端的數(shù)據(jù)，再把數(shù)據(jù)應(yīng)用到組織當(dāng)中，進(jìn)行全品類的拓展。零售行業(yè)正迎來(lái)一場(chǎng)更深刻的變革，2025年會(huì)是從量販零食到量販零食+，以及全品類折扣超市的真正元年，三只松鼠將積極擁抱這個(gè)新興渠道?！?/p>

艾媒咨詢首席分析師張毅對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，三只松鼠收購(gòu)愛(ài)零食等線下渠道商，一方面旨在擴(kuò)大公司營(yíng)收規(guī)模。另一方面，此舉幫助滿足三只松鼠對(duì)供應(yīng)鏈的鋪貨需求?！耙酝?，三只松鼠的產(chǎn)品主要通過(guò)線上電商渠道銷售，線下店鋪擴(kuò)張速度相對(duì)較慢，收購(gòu)后公司將增加渠道補(bǔ)貼并加快開(kāi)店速度，這有利于優(yōu)化長(zhǎng)遠(yuǎn)供應(yīng)鏈布局。”

頭部品牌加快渠道滲透

“去年以來(lái)，量販?zhǔn)搅闶车暌殉蔀橄M(fèi)領(lǐng)域的熱門(mén)賽道。量販零食店憑借高效供應(yīng)鏈，使得商品極具性價(jià)比。此外，它們能夠深入社區(qū)和鄉(xiāng)村市場(chǎng)，與當(dāng)前休閑零食的消費(fèi)趨勢(shì)相契合。因此，它們已經(jīng)成為近兩年休閑零食新舊渠道轉(zhuǎn)換的重點(diǎn)?！币晃粚Ｗ⒂谙M(fèi)領(lǐng)域早期投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)記者。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)也顯示，2023年中國(guó)零食集合店市場(chǎng)規(guī)模為809億元，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到1239億元。中國(guó)消費(fèi)者選擇到零食集合店購(gòu)買(mǎi)零食，61.4%是因?yàn)榱闶臣系晗噍^于其他銷售門(mén)店和平臺(tái)有豐富的商品種類；零食品質(zhì)（51.1%）、購(gòu)買(mǎi)方便（48.9%）也是其選擇到零食集合店的重要原因。

從渠道上看，雖然電商等線上模式發(fā)展多年，但線下依然是休閑食品行業(yè)的主要戰(zhàn)場(chǎng)。根據(jù)歐睿國(guó)際2023年數(shù)據(jù)測(cè)算，線下渠道占據(jù)休閑食品流通份額的82.6%，零食專賣店、便利店等現(xiàn)代渠道不斷擠占傳統(tǒng)夫妻店的市場(chǎng)份額，渠道升級(jí)趨勢(shì)延續(xù)；線上渠道占比約17.4%，傳統(tǒng)電商平臺(tái)增長(zhǎng)放緩，線上流量向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和內(nèi)容化的電商平臺(tái)轉(zhuǎn)移。

休閑食品上市公司也將零食量販店視為重要市場(chǎng)，并加快新渠道滲透的步伐。

10月25日，洽洽食品披露，公司在零食量販渠道方面的進(jìn)展較好，公司8、9月份兩個(gè)月單月銷售額已經(jīng)近5000萬(wàn)元。零食量販渠道總體提升比較快，未來(lái)公司還要再做進(jìn)一步提升；甘源食品表示，公司與“零食很忙”“零食有鳴”“趙一鳴”“好想來(lái)”等零食量販系統(tǒng)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。該渠道前三季度營(yíng)業(yè)收入保持較好的增長(zhǎng)速度。

“目前消費(fèi)者更注重性價(jià)比，不少線下門(mén)店都建立了低價(jià)共識(shí)，折扣店和量販零食門(mén)店都有較好增長(zhǎng)，背后能支撐他們降價(jià)的就是供應(yīng)鏈能力以及門(mén)店管理能力。供應(yīng)鏈有兩條路，一個(gè)是自有品牌，另一個(gè)是大牌特渠，用快速周轉(zhuǎn)來(lái)獲得更好的價(jià)格。而量販零食店聚焦大牌特渠，憑借供應(yīng)鏈和門(mén)店管理等優(yōu)勢(shì)，成為知名休閑食品渠道滲透的新入口?！鄙鲜鐾顿Y人對(duì)記者表示。

行業(yè)集中度將提升

進(jìn)入今年以來(lái)，量販零食店的加盟競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化。隨著如今三只松鼠的入局，量販零食頭部玩家提速跑馬圈地成為共識(shí)。

具體來(lái)看，在去年底獲得好想你、鹽津鋪?zhàn)?0.5億元投資后，今年1月，零食很忙集團(tuán)宣布，投入10億元用于全國(guó)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。其針對(duì)1月22日—4月30日期間開(kāi)業(yè)的門(mén)店推出史上最大優(yōu)惠加盟政策。今年6月，零食很忙集團(tuán)宣布，旗下品牌零食很忙、趙一鳴零食在全國(guó)的門(mén)店總數(shù)已突破萬(wàn)家，同時(shí)更名為鳴鳴很忙集團(tuán)。

自2022年開(kāi)始，轉(zhuǎn)型量販零食賽道的萬(wàn)辰集團(tuán)相繼收購(gòu)來(lái)優(yōu)品、好想來(lái)、吖滴吖滴等多個(gè)品牌后，如今也即將進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代。截至7月，萬(wàn)辰集團(tuán)旗下零食門(mén)店超過(guò)9000家。與此同時(shí)，萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的好想來(lái)品牌此前也針對(duì)2024年1—6月加入的加盟商，減免3.8萬(wàn)元加盟費(fèi)和2萬(wàn)元保證金等。

“從行業(yè)進(jìn)程來(lái)看，量販?zhǔn)搅闶车昴壳俺尸F(xiàn)出以零食很忙和萬(wàn)辰為代表的雙超多強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)格局，但整體集中度并不高，市場(chǎng)格局分散，未形成全國(guó)化龍頭。頭部參與者目前主要在門(mén)店數(shù)量、SKU、性價(jià)比、門(mén)店覆蓋范圍等維度進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，各品牌正處于圈地跑馬的階段。”頭豹研究院分析師表示。

值得一提的是，在被三只松鼠宣布收購(gòu)后，愛(ài)零食推出迄今為止最大加盟優(yōu)惠力度。11月4日，愛(ài)零食在官方公眾號(hào)發(fā)布“愛(ài)零食X三只松鼠”最新加盟政策。針對(duì)湖南、湖北、江西等七大區(qū)域，在11—12月簽約，次年1月開(kāi)業(yè)的門(mén)店，新開(kāi)首店補(bǔ)貼16萬(wàn)元，原愛(ài)零食加盟商再開(kāi)門(mén)店補(bǔ)貼20萬(wàn)元。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，資本持續(xù)注入推動(dòng)量販?zhǔn)搅闶车暄杆贁U(kuò)張，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，量販零食店或迎來(lái)新一波并購(gòu)浪潮。

“三只松鼠的新動(dòng)作使得量販零食行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。隨之而來(lái)的是，各大頭部品牌將加速跑馬圈地，尤其是在人口密集的社區(qū)市場(chǎng)。而通過(guò)并購(gòu)，品牌能夠迅速擴(kuò)大門(mén)店市場(chǎng)份額，整合供應(yīng)鏈資源，提升競(jìng)爭(zhēng)力。因此，量販零食行業(yè)可能迎來(lái)新一輪的并購(gòu)潮。”張毅表示。